银行市值王座，在周期里竞逐

以下文章来源于信风TradeWind ，作者郑嘉意 信风TradeWind . 关注资本市场的趋势与发展 作者郑嘉意 编辑松 壑 银行业的里程碑事件，莫过于日前工、农两家大行对市值位次的角逐。 9月4日，农业银行总市值（A+H）突破2.55万亿元，历史性地超越工商银行，成为全球市值最大银行。 此后多日工行、农行市值轮番登顶，至9月11日收盘，工行在重回市值王座后，已将领先幅度扩大至180亿元。 截至2025年上半年，工行仍以52.32万亿元的总资产稳居四大行首位，农行位列第二； 业绩上，工行以4090.82亿元营收、1681.03亿元归母净利位居居行业第一，农行位列第三。 二者对于"王座"的竞逐，仍集中在市值的变化上； 不过无论农行能否挑战工行雄踞多年的"市值一哥"地位，其对工行市值的超越，已经是大行间竞赛的现象级事件——毕竟十年前，农行市值尚在四大行末 位、仅为工行市值的7成不到。 而农行在这场王旗变幻中向工行的阶段性追赶，既是战略与经营步步为营的拓进，亦是处于缩表和息差收窄的银行业的县域资源禀赋，在下行周期中的优 势发酵。 农行市值扶摇直上的2022-2025年，正是银行整体承压、艰难爬坡的三年。 三年时 ...