摩根大通：阿里“一体化电商生态”谋划：外卖与闪购的“利润率改善”，高德“到店战略”，组织变革

摩根大通认为，阿里正构建"一体化电商生态"，通过四大驱动力改善外卖闪购盈利：用户结构优化、订单结构调整、履约效率提升和变现能力增强。推 出"淘宝大会员体系"实现跨业务协同，高德地图凭借1.7亿日活优势切入本地服务市场。组织变革方面，合伙人数量缩减近半，管理层年轻化提升执行 力。维持"增持"评级，认为精简运营和明确战略将带来可持续增长。 阿里正在构建具有协同效应的"一体化电商生态"，通过四大关键驱动力改善外卖与闪购业务盈利能力，同时利用高德地图的流量优势切入本地服务市 场。 9月12日，摩根大通在最新研报中称，近期投资者会议纪要显示，阿里管理层概述了通过运营效率优化实现亏损收窄的明确路径，对阿里未来几个季度 投资亏损收窄速度更加乐观。 摩根大通分析师表示，这家中国电商巨头正通过"淘宝大会员体系"等忠诚度计划， 将电商、外卖、旅行等多项业务整合，实现跨场景消费协同 ，即构 建"一体化电商生态"，并通过 高德地图的1.7亿日活优势切入到店服务市场。 研报还指出， 阿里管理层强调通过组织精简提升执行力，围绕核心战略调动内部资源。 在蒋凡等高管带领下培育创业型领导人才，通过高级管理层年 轻化实现敏捷应对。 摩根大通维持 ...