瑞银会议纪要：中国稀土主导全球供应链格局难以撼动

点击蓝字，关注我们 2025 年 9 月 11 日，瑞银 证券 发布《中国可持续发展 ——中国稀土专家会议纪要》 。会 议 邀请 了 拥有 十几年 稀土永磁行业经验的资深专家，深入剖析中国稀土市场格局及全球供 应链影响。 会议纪要最终结论 ： 中国在稀土储量、精炼环节 的全球 主导地位短期 难以 撼 动 。 长期来看 稀土价格 将保持 稳中有升 会议纪要认为， 从供应链全环节看，中国 在稀土的 主导地位不仅体现在上游采矿，更 体现 在核心的精炼分离环节 所 形成 的 "护城河" 。 叠加结构性需求驱动， 长期来看， 稀土价格 有望 保持 稳中有升。 1、 供应端：采矿占 60-70%，精炼 占 90% 瑞银 专家指出，中国当前贡献全球 60-70% 的稀土矿产量，但更关键的是在精炼分离环节 —— 占据 全球约 90% 的产能，且技术领先海外至少20年。成本端优势同样显著：中国精炼 分离成本仅为海外同行的 1/3，这种 "技术 + 成本" 双壁垒，使得全球稀土供应高度依赖中 国。 2、 需求端：电动车、风电、机器人成 "三驾马车" · 电动车 ：每辆电动车牵引电机需消耗 3.5 公斤钕镨（ NdPr ）； · ...