甲骨文泡沫太大了？

有消息称，甲骨文可能从 2027 年起与 OpenAI 签订一份价值 3000 亿美元的 5 年期协议（该金额已计入当前 RPO），管理层还预计本财年 RPO 将增至 5000 亿美元。2026 财年营收增速指引为 16%，甲骨文云基础设施（OCI）业务预计增长 77% 至 180 亿美元，未来四年目标分 别为 320 亿、730 亿、1140 亿和 1440 亿美元。 从数据看确实不错，但真正的增长爆发要等到 2028 财年才会到来。在此之前，相较于其他超大规模科技公司，甲骨文当前的高市盈率并不合 理。因此，分析师选择暂时观望，看看股价能回调到什么程度 —— 若跌至 260 美元 / 股，可能会重新考虑将评级上调至 "买入"。 甲骨文 2026 财年一季度营收和每股收益（EPS）均未达到华尔街共识预期：营收比预期少 1.17 亿美元，EPS 为 1.47 美元，比 1.48 美元的预 期低 1 美分。 然而，财报发布次日，其股价却暴涨逾 40%，最高触及 345 美元。坦白说，我从未见过市值像甲骨文这么大的公司能有如此涨幅 —— 截至撰 写本文时，其市值为 8647 亿美元，距离 "万亿俱乐部" 仅一步之遥 ...