Core Viewpoint - Intuit (INTU) has faced significant valuation challenges, with analysts warning of substantial downside risks despite strong business performance. The company's stock has dropped nearly 50% due to market concerns that AI could disrupt its core business [2][3]. Group 1: Reasons for Stock Decline - The recent decline in Intuit's stock is attributed to market sentiment rather than fundamental performance, with valuation multiples compressing from approximately 30x to 19x, a reduction of over 50% [4]. - The sell-off aligns with a broader pullback in the software sector, reflecting a market perception that if software development costs approach zero, the value of Intuit's software business will significantly decrease [8]. Group 2: Business Resilience and Growth - Despite the stock decline, Intuit's business remains robust, with several segments showing accelerated growth. For FY24, total revenue is projected to be $16.285 billion, with a year-over-year growth rate of 13% [11]. - TurboTax, a key revenue driver, is expected to see growth despite AI advancements, as users trust its established solutions for maximizing tax returns and minimizing risks [9][20]. Group 3: Financial Performance and Valuation - Intuit's non-GAAP operating margin improved by 3.4 percentage points, and GAAP operating income nearly doubled, indicating strong operational performance [12]. - The current valuation of Intuit at $443 reflects a price-to-earnings ratio below 20x, which is 48% lower than its five-year average, suggesting a significant undervaluation [15]. - Analysts emphasize that the current valuation based on GAAP earnings guidance is only 28x, a critical metric for assessing the company's financial health [17].

来源 | 华尔街见闻 美国财政部长贝森特周日表示， 即便是在此前批评央行债券购买计划的沃什被提名美联储主席的情况下，他不认为美联储会迅速采取行动缩 减资产负债表。 据报道，贝森特在福克斯新闻频道的"周日早间期货"节目中指出， 美联储可能需要长达一年的时间来对其资产负债表作出决定。 这一表态为市场提供了关键的政策预期指引，暗示货币当局在资产负债表管理上将采取审慎和观望的态度。 贝森特强调， 资产负债表的调整取决于美联储自身的意愿，如果转向"充裕（储备）机制"政策，实际上需要维持较大的资产负债表规模。 他 预计美联储"可能会先退一步，至少花一年时间来决定他们想要做什么"，这表明短期内大规模的量化紧缩加速或急剧转向的可能性较低。 然而，在去年12月，美联储开始通过购买国库券的技术性操作，再次增加了债券持有量。此举旨在确保金融系统拥有充足的流动性，从而有 力地控制其利率目标区间。 审 慎 的 政 策 路 径 与 时 间 表 贝森特明确表示，沃什将是一位非常独立的美联储主席，关于资产负债表的具体操作将完全由美联储决定。但他同时给出了较为明确的预期 管理，即不应期待任何快速的行动。 贝森特指出，如果美联储决定采取所谓的" ...

AMD第四季度业绩表现强劲，实现双超预期：非GAAP每股收益（EPS）达1.53美元，超出预 期21美分；营收同比激增33.8%至103亿美元，同样超出预期6.3亿美元。 在分析师看来， 这一创纪录的财务业绩得益于三大核心支柱 ：AI业务的快速扩张、CPU部门 的持续主导地位，以及向系统级规模模式的成功转型。 值得注意的是，即便剔除与中国相关的3.9亿美元非经常性Instinct MI308销售额，AMD本季 度业绩依然能够超出市场共识预期。 深入分析各业务板块，数据中心已成为首要增长引擎，本季度占总营收的比例超52%。 该板块销售额达54亿美元，同比增长39%，环比增长24%，表现极为亮眼。目前，Instinct GPU业务正以激进的年度更新周期为特点，旨在跟上通用AI（Generative AI）模型的快速发 展步伐。 此外，MI350系列已被全球前10大AI公司中的8家以及多家云服务提供商采用——这与其性能 和总拥有成本（TCO）优势密切相关，该优势对于训练和推理工作负载而言正变得愈发具有吸 引力。 展望未来，分析师对将于2026年下半年推出的MI450系列充满期待，这将成为行业的关键转 折点。 【如需 ...

以下文章来源于硬AI ，作者专注科技产研的 硬AI . AI时代，快人一步~ 来源 | 硬 AI 在生成式AI软件领域确立统治地位后，OpenAI正试图将其影响力延伸至硬件终端。然而，这家AI巨头的首款消费级设备正面临的"规格降 级"的调整。 该产品原本的技术蓝图极具颠覆性：计划搭载三星2nm制程的Exynos芯片，赋予耳机媲美智能手机的独立计算能力，以实现复杂的端侧AI处 理。然而，这一构想正在撞上供应链的"成本墙"。由于存储组件价格持续高企，导致高规格芯片方案的BOM成本失控。 出于商业理性，OpenAI被迫调整策略。Smart Pikachu透露，Dime的第一代产品或将剥离"类手机"的高算力属性，退回至"简单耳机"的产 品形态。 这意味着，用户期待的"随身AI计算中心"将被推迟，首发产品很有可能仅仅扮演云端大模型传声筒的角色。 越 南 制 造 与 5 0 0 0 万 台 目 标 尽管产品定义面临妥协，OpenAI的商业推进却异常激进。公司高管Lehane在达沃斯论坛上明确将硬件列为最高优先级项目。 受制于全球存储芯片危机带来的BOM（物料清单）成本飙升，这款承载着OpenAI"端侧智能"野心的设备，极 ...

整理 | 美股研究社 在这个快速 变 化的 时代， 人工 智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会 。 《AI日 报 》致力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，为您提供深度的行 业 洞察和 价 值 分析。 A I 快 报 【百度加速出海，百度百科推出国际版 BaiduWiki 】 2 月 10 日，百度搜索正式推出"全球搜"功能及百度百科国际版 BaiduWiki 。作为出海战略 的重要落地，"全球搜"实现了对全球千亿级优质内容的深度索引与理解，并已无缝嵌入文心助 手。该功能通过接入全球地图及 MCP 服务生态，打通了从海外信息获取 to 机酒门票预订的 跨境交易闭环。 同日上线的 BaiduWiki 首批支持英、法、西、俄、日五大语种。依托多 AI 智能体模型协同翻 译技术，该平台已完成 100 万精选中文词条的转化上线，涵盖图文、视频及人物关系图谱， 标志着百度知识服务正式构建起全球化服务能力。 【阿里千问推出新一代图像生成基础模型 Qwen-Image-2.0 】 【豆包官宣总台春晚互动玩法】 2 月 10 日，豆包宣布"豆包过年"新春活动正式开启，活动期间将为用户发放新春红包。此 外， ...

以下文章来源于硬AI ，作者专注科技产研的 硬AI . AI时代，快人一步~ 来源 | 硬AI 随着AI基础设施建设的军备竞赛进入"深水区"，一个令投资者不安的转折点已然浮现：为了支撑AI算力需求，亚马逊、谷歌和Meta正 面临自由现金流被耗尽甚至透支的风险。 根据摩根大通2026年2月5日发布的研究报告，美国四大云巨头——亚马逊、谷歌、Meta和微软，2026年总资本支出预计将达到6450 亿美元，同比激增56%，新增支出将达到惊人的2300亿美元。 对于投资者而言，2026年，或将是紧盯科技巨头资产负债表的一年。 谷歌97%的增速与亚马逊的"现金赤字" 在这场基建狂潮中，谷歌的投入非常激进。 2026年，谷歌的资本支出指引已上调至1750亿至1850亿美元，同比增速高达97%，其资金正疯狂涌向服务器和技术基础设施。 如果说谷歌还只是在"疯狂花钱"，那么亚马逊则堪称"透支未来"。 2026年，亚马逊的资本支出指引约为2000亿美元（同比增长52%）。但问题的核心在于，亚马逊赚回来的现金已经盖不住支出了—— 据标普全球市场分析师预测，亚马逊2026年的运营现金流（OCF）约为1780亿美元。 这意味着，亚马逊 ...

作者 Yiannis Zourmpanos ，内容为转载编译，仅为呈现不同市场观点与研究视角，并不意 味着本公众号对文中观点结论认可。 微软不仅在持续增长，更在实现 复利式扩张 ：巨额未履约合同储备（RPO）锁定未来收入， Azure、Foundry、Copilot 从基础设施到应用层形成互补，大幅提升客户粘性 。公司主动加 大投入，正在搭建具备长期生命力的 AI 基础设施。值得注意的是，微软股价回调，而长期投 资逻辑并未改变。 6250 亿美元未履约合同：12 个月内将转化约 1560 亿美元收入 微软凭借一体化云服务与 AI 规模化，形成独特运营优势，核心在于 Azure 云基础设施、自研 模型平台（Foundry）、终端应用（Copilot） 三者深度协同，推动多业务板块营收复利增 长。 2026 财年第二季度，微软云业务收入达 515 亿美元，同比增长 26%，公司正从技术栈的每 一层实现商业化变现。 其中，Azure 及其他云服务同比大增 39%，AI 服务是核心增长引 擎，远超行业 9.22% 的收入增速中位数。这种多层级变现模式包括：销售底层算力 （Azure）、模型访问权限（Foundry）、 ...

以下文章来源于金十财经 ，作者金十小金 与此同时， 企业宣布的新招聘计划仅为5306人，同样创下Challenger, Gray & Christmas自2009年开始追踪该数据以来的1月最低值。 当 时金融危机引发的经济衰退于2009年3月正式结束。 此前市场普遍认为美国劳动力市场处于"不招工、不裁员"的停滞状态，但Challenger, Gray & Christmas的数据表明， "裁员"一端可能正在 加速恶化。 该公司职场专家兼首席营收官Andy Challenger表示："通常情况下，第一季度的裁员数量都会较高，但今年1月的数字尤为惊人。这意味着大 部分裁员计划是在2025年底制定的，表明 雇主对2026年的前景并不乐观 。" 金十财经 . 每日8点，为您呈上金融投资行业的国际动态、财经数据和市场观察。 来源 | 金十财经 职业介绍机构Challenger, Gray & Christmas周四发布报告称，美国企业1月裁员计划数量飙升至全球金融危机以来同期最高水平，与此同 时，招聘意向降至同期历史最低点。 数据显示，美国雇主1月宣布的裁员人数达108,435人，较去年同期激增118%，较2025年1 ...

作者Daniel Jones ，内容为转载编译，仅为呈现不同市场观点与研究视角，并不意味着本公 众号对文中观点结论认可。 分析师对这家公司的负面看法，与管理层或整体野心无关，坦白说，分析师对它很多运营层面 的做法其实是认可的。分析师坚定看好电动汽车市场，也尤其喜爱它的 能源生产与储能业务 。分析师对特斯拉的核心顾虑，真正集中在两点： 较小的问题在于，埃隆・马斯克的一系列决策给公司带来了诸多负面影响与包袱； 更大的问 题，则是估值 。 长期以来分析师一直认为，这家公司股价被 严重高估 。事实上，早在 2024年 12 月 分析师 就断言，特斯拉股东在2025年将会过得非常糟糕。期间，特斯拉一度暴跌约 40%。说实话， 分析师当时认为它还会继续跌。但马斯克的 "炒作" 最终还是成功煽动了投资者情绪，把价格 重新推高。需要明确的是，特斯拉 表现依旧大幅跑输市场 ： 【如需和我们交流可扫码添加进社群】 · 自 2024 年 12 月左右至今，特斯拉股价基本 零涨幅 ，而标普 500 同期上涨 16.6%； · 自分析师今年 1 月左右以来，特斯拉下跌 6%，远差于标普 500 仅 0.9% 的跌幅。 这些都还远不及分 ...

整理 | 美股研究社 在这个快速 变 化的 时代， 人工 智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会 。 《AI日 报 》致力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，为您提供深度的行 业 洞察和 价 值 分析。 A I 快 报 【阿里新一代模型Qwen3.5曝光】 2月9日，在全球最大AI开源社区HuggingFace的开源项目页面中，最新出现Qwen3.5并入 Transformers的新PR（提交代码合并申请）。业内猜测阿里千问新一代基座模型Qwen3.5发 布在即，引起全球AI开源社区热议，有评论称中国大模型引领的"疯狂2月"即将开启。相关信 息透露，千问3.5采用了全新的混合注意力机制，并且极有可能是原生可实现视觉理解的VLM 类模型，有开发者进一步挖掘出，Qwen3.5或将开源至少2B的密集模型和35B-A3B的MoE模 型。 这一最新动态印证了美媒The Information此前爆料Qwen3.5将在春节期间开源的消息，而在 2月初，智谱首席科学家唐杰也曾发微博称，近期将有包括DeepSeek v4、Qwen3.5、GLM- 5等众多新模型登场。 【本田与Mythic宣布联合研发能效提 ...