稳定币的技术原理与信任逻辑 | 金融与科技

文/复旦大学软件学院副院长 韩伟力 在数字金融向全球贸易体系加速渗透的背景下，以比特币、以太币为代表 的加密货币引发了广泛关注，但因其剧烈的价格波动而难以承担主流支付 功能。以泰达币（USDT）和美元稳定币（USDC）为代表的稳定币则通 过与法定货币建立锚定机制，既保留了基于区块链支付的高效流通与低成 本等优势，又规避了传统加密货币的不稳定等不利因素，因而成为当前数 字金融创新的热点。近期，美国、欧盟以及中国香港等地推出的相关法案 和管理条例为稳定币发展奠定了合规基石，稳定币正受到全球合规投资者 的青睐，逐步融入主流金融体系。 稳定币的主要特征和现状 稳定币是基于区块链技术发行的数字资产，通过"锚定机制"维持其相对于法币的价格稳定。它早期在加密货币交易中作为媒介直接兑换加密货币，随后在 去中心化金融生态中发展为参与借贷、质押等类金融活动的基础资产。而在加密货币交易场景之外，稳定币因其近乎实时的结算速度、低廉的交易成本和 7×24小时无国界流转等优势，逐渐被应用于跨境支付和贸易结算等领域。 稳定币的发展经历了从"探索"到"规范"的演进过程：2014年，泰达（Tether）公司正式推出了USDT，这是一种以1∶1 ...