AI重塑百度长期叙事

编辑 | 硬 AI 华泰证券认为，百度作为国内少数拥有全栈AI能力的互联网公司，其多个业务资产被显著低估。随着AI大模型能力渗透， 百度AI广告变现、自动驾驶、昆仑芯以及AI工具型应用（如文库、网盘）的价值正逐步显现。鉴于此，华泰证券上调百度 港股目标价至236.0港元，较当前股价高80%。 硬·AI 作者 | 张雅琦 华泰证券研究认为，作为国内为数不多集自研芯片、AI基础设施服务与AI应用场景于一身的互联网公司， 百度体系内存在数个被显著低估的业务资产。 随着AI大模型能力持续迭代和AI应用不断渗透，百度旗下自动驾驶业务、昆仑芯业务、百度文库及百度网 盘等具备AI功能的软件应用，有望在体量规模持续扩大过程中被重新定价。华泰证券夏路路研究团队在14 日发布的研报中，调整该股SOTP估值组成，将其美股目标价上调至243.1美元，港股目标价236.0港元， 维持"买入"评级。截至发稿，百度港股股价为131港元/股，较目标价有约80%的上涨空间。 Agent与数字人带来的广告佣金收入已达2Q25百度核心广告收入的16%，约26亿元，且展现出环比增长超 过50%的强劲势头。百度萝卜快跑凭借技术与成本优势，在武汉地区已 ...