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这不是互联网泡沫2.0!花旗大幅上调AI资本开支预测,称AI基建部署正在“急剧加速”
美股IPO·2025-09-30 23:26

花旗认为,AI基础设施投资正急剧加速,将2026年AI资本开支上调至4900亿美元。与2000年互联网泡沫的关键区别在于,本轮投资有真实的企业级需 求作为"出口"进行价值验证。英伟达与OpenAI等巨额合作项目,以及AI算力需求呈指数级增长,驱动了投资狂潮。 花旗在周二的最新研报中表示,随着生成式人工智能需求持续超过供给,以及谷歌产品迭代加速,该行上调了对谷歌2026年及之后的资本开支预测。 花旗预计,谷歌2026年资本开支将达到约1110亿美元,高于2025年的860亿美元。根据最新测算,2024至2029年的资本开支复合年增长率(CAGR) 将达26%。 花旗认为,这一增长背后是谷歌人工智能产品和服务在核心搜索和云业务中的更大规模应用。目前,Gemini的token使用量持续飙升,已突破每月1万 亿次,比今年4月翻了一番。谷歌云(GCP)客户数量季度环比增长28%,积压订单加速增长,Gemini也正驱动更多谷歌核心产品。 花旗指出,谷歌的资本开支正推动更快的产品开发周期,这将为公司带来持续增长。 尽管搜索领域竞争依然激烈,但花旗认为谷歌执行力更强,因此 维持"买入"评级,目标价280美元。 谷歌母公司Al ...