大摩：比预期更久，这轮“旧存储”涨价周期会持续到2026年

在主流芯片高歌猛进的同时，旧款存储芯片市场正在开启一个值得关注的盈利窗口。 报告首先指出了主流存储市场的紧张局势，这是理解旧款芯片行情的关键背景。 DRAM方面 ：主流DRAM供应商已停止向企业客户提供第四季度的报价。在行业内，这通常是供应短缺、价格即将大幅上涨的强烈信号。 NAND方面 ：行业巨头SanDisk已开始接触力积电（PSMC），探讨未来潜在的产能支持。尽管考虑到SanDisk与铠侠（Kioxia）的合资协议以及技 术差异，双方合作的可能性较低，但这一举动本身就印证了整个NAND行业正面临供应不足的困境。 旧款DRAM价格飙升，涨势或超预期 主流市场的短缺效应，正迅速传导至旧款DDR4和DDR3市场，其价格涨幅甚至可能超过主流产品。 旧款存储芯片迎来"第二春"，繁荣期超预期。 摩根士丹利在2025年10月6日发布的最新研报中表示，旧款存储芯片（Legacy Memory）的繁荣期不仅比市场预期的更强劲，且可能持续更久，直至 2026年。主流存储芯片的供应紧张正传导至旧款产品，导致DDR4、DDR3及NOR Flash等芯片价格出现超预期上涨。 这一趋势为特定半导体公司带来了显著的投资机会。在主流芯 ...