国泰海通｜金工：风格及行业观点月报（2025.10）

报告导读： 风格轮动模型方面， Q3 模型均预测准确； Q4 模型发出小盘、成长信号。行 业轮动模型方面， 9 月，复合因子策略持续获得了正超额。 10 月，单因子策略、复合因 子策略推荐配置的多头行业均涵盖计算机、通信、电子行业。 风格轮动模型方面， 2025Q3 ，中证 1000 相对沪深 300 的超额为 1.27% ，国证成长相对国证价值的超额为 30.27% ，小盘、成长风格占优，两模型均 预测正确。 Q4 ，风格轮动模型持续发出小盘、成长信号。 行业轮动模型方面 ， 复合因子策略模型在 9 月仍获得了正超额，月收益率为 3.33% ，相对基 准的超额为 2.43% 。 9 月，单因子策略、复合因子策略推荐配置的多头行业均涵盖计算机、通信、电子行业。 大小盘风格轮动 Q4 配置信号。 根据 2025 年 09 月 30 日的最新数据， 2025Q4 ，双驱轮动策略得出的综合分数为 -1 ，预测信号为小盘。 本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证 券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、 控制投资风险 ...