深度 | 中原内配:气缸套全球龙头,品类拓展打开增量空间【国信汽车】
车中旭霞·2025-10-12 13:03
核心观点 气缸套龙头供应商,技术积淀深厚 中原内配前身为1958年设立的国营孟县机械厂,经多年产品技术打造和客户合作积累,逐步成长为全球气缸套龙头。其收入结构(25H1): 内燃机零部件占比66.1%,汽车电 子占比7.9%,制动系统占比14.7%,其他业务占比11.3% 。 营收多年保持稳定增长,重视研发和业务开拓。 业绩稳健的气缸套全球龙头 中原内配营收从2014年10.8亿元增长到2024年33.1亿元,复合增速11.8%; 2025H1营收19.43亿元,同比+14.6%,归母净利润2.34亿元,同比+32% ;2025H1公司销售/管理/研发 费用率2.0%/5.8%/4.3%,同比-0.8/-0.4/-0.3pct,持续推进费用优化;同时公司高度重视研发,重视新兴业务的开拓, 2024年在上海组建产业发展研究院,聚焦前瞻技术和新兴 产业,引领公司战略落地和产业发展 。 内燃机零部件构筑基本盘,切入应急电源发电机组业务助力主业升级 公司深度布局内燃机业务(气缸套、活塞等),在工程装备研究、新型材料、机械加工等领域处行业前沿;公司及公司参股子公司中原吉凯恩生产和销售的大缸径气缸套可配 套于柴油发电机组 ...