薛定谔的经济:为什么市场在亢奋,投资者却更焦虑?
伍治坚证据主义·2025-10-13 06:52
股市天天创新高,金价也在飙升。按理说,一边是信心满满的资本市场,一边却是买黄金避险的焦虑情绪,这两种现象不该同时出现。但偏偏就这样发生 了。 《金融时报》的专栏作家Tej Parikh在一篇题为《为什么经济让人这么困惑》的文章里,用了一个形象的比喻:" 薛定谔的经济 "。意思是:美国经济看上 去既繁荣又脆弱,既强劲又不稳。GDP、消费、就业、股市都不错,但同时却又充满了不确定性【1】。 如果我们仔细看数据,会发现这种"混乱感"确实有迹可循。根据Consensus Economics的统计,美国2025和2026年的GDP增速预测,专业经济学家之间 的分歧比疫情前高出一倍。在欧洲,BNP Paribas 的研究也发现,今年对欧元区经济的预测分歧不减反增,完全打破了往年"越到年底越趋同"的规律。连 各国央行也意见不一:美联储内部对降息时点看法南辕北辙,英国央行货币政策委员会的分歧更是创下十年新高。 宏观预测向来不是精确科学,但现在连方向感都没了。过去投资者还能靠"共识"来判断经济周期,如今连共识都碎了。 在最近这段时间里,宏观经济学家、基金经理、以及散户投资者们,都在同一个问题上犯糊涂: 经济到底好不好 ? 信息 ...