金融破段子 | 明天后天大后天的市场，都无法预测

c 中泰证券资产管理 我们相信， 了解金融业, 了解金融同业, 可以从段子开始。 金融破段子 这是我上个月参加公司"晒收益抽黄金"活动抽到的奖品，本来觉得上面这话稀松平常、属于投资中不言自 明的共识，直到最近和一个朋友聊了会天，才觉得就算以此为标题，都值得。 朋友A是位投资年限不算少的投资者，平时也挺喜欢和别人聊市场。光这个月，他就找我聊了两次。 一次是十一长假回来的第一个交易日（10月9日），他说自己在那天追加了一大笔钱，之前有些犹豫错过 了上涨，结果发现自己越犹豫、市场涨得越快越多，所以"绝对不能再犹豫了"（引号中的是原话）。 以开头提到的朋友A为例，从10月9日的大手笔加仓到10月17日的进入防御模式，中间只隔了几个交易 日，要说其投资标的真的发生了重大变化，似乎也不太可能。但他的决策却经历了颠覆性的变化（没准今 天盘后又有新调整）。 很多人觉得投资难。这种难，很大程度上正是因为多重不确定性会始终存在——既不知道考验的起止时 间，也不知道考验会以何种形式出现，更不知道考验对应的强度。如果期间出现高频决策叠加不太高的决 策质量的情况，就很容易出现决策越多、出错越多、交易成本/损失越高的情况。 从这个角度看 ...