巴克莱：美国AI产业链财报季前瞻，这家投行称：小心“利好出尽”，抱紧“英伟达、博通和AMD”

巴克莱在美国半导体第三季度财报季前夕发布最新研报，对AI产业链投资策略进行重大调整。该行在维持AI投资周期仍处早期阶段判断的同时，警告部 分股票已充分反映AI部署的全部收益，建议投资者将 AI敞口集中于英伟达、博通和AMD三大龙头 ，同时下调Marvell、Astera Labs和Lumentum三只 股票评级至中性。 10月21日，据硬AI消息，巴克莱分析师Tom O'Malley团队在最新研报中指出，尽管AI相关个股在即将到来的财报季仍有望实现强劲业绩超预期和上调 指引，但 预计市场将出现"利好出尽"的抛售行情，因为当前估值门槛已经很高。 自第三季度以来， 费城半导体指数已大幅跑赢标普500指数约15% ， AI和存储/内存板块涨幅亦远超其他细分领域。 这也是该行下调Marvell、Astera Labs和Lumentum三只股票评级的核心逻辑，即经过前期大幅上涨后， 部分AI概念股的风险回报比已不再具有吸引力 。同时，该行上调KLA评级至增持， 认为其在工艺控制市场的主导地位和对先进制程的高敞口将受益于AI算力投资浪潮。 在模拟芯片领域，巴克莱维持对德州仪器的低配评级，指出工业和汽车市场复苏持续疲软，而 ...