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从安倍经济学到早苗经济学|国际
清华金融评论·2025-10-22 12:18

文/ 工银国际首席经济学家 程实 、工银国际宏观分析师 周烨 2 0 25年1 0月2 1日,高市早苗成为日本史上首位女性首相,象征意义非 凡。她延续安倍三支箭,却以"早苗经济学"加码战略投资与产业升级,力 图破解通胀回温、增长乏力的结构性困局。财政扩张、货币维稳、供应链 强化共振,日债收益率曲线或陡峭化,日元短期承压、中长期仍获支撑, 更牵动亚洲资金再配置。 2025年10月21日,高市早苗当选为日本史上首位女性首相。这一具有象征意义的历史时刻,恰逢日本经济处于结构改革与周期调整交织的关键阶段,也令 外界对新政府的政策取向充满期待与关注。当前,日本通胀水平已逐步摆脱长期低迷区间,但其结构性特征仍存不确定性,内生需求与生产率提升的动力 尚显不足。面对通胀回升而增长乏力的局面,早苗经济学既是安倍经济学的传承,也是对当前经济结构的适应与创新。 总体理念上,高市延续了安倍时期的宏观政策思路,认为日本经济需要通过积极的政策干预来应对结构性停滞。在政策框架上,她依然保留安倍三支箭 ——宽松的货币政策、扩张性的财政政策以及结构性改革。然而,与安倍经济学相比,早苗经济学更加强调政策的结构导向与战略投资功能:在维持宽松 金融 ...