国泰海通｜新能源：电动重卡市场驶入增长快车道

报告来源 报告导读： 在以旧换新政策的推动下， 24 年以来我国新能源重卡市场实现高速增长。随 着 其经济性与环保优势日益凸显，重卡电动化进程有望进一步加速。 投资建议： 在以旧换新政策的推动下，中国电动重卡市场实现高速增长，渗透率持续提升。与此同时，尽管欧美地区现阶段重卡电动化水平相对较低，但在 碳排放考核趋严与补贴政策支持的驱动下，其增长势头也已初步显现。我们认为，随着电动重卡市场迎来爆发式增长，其将为锂电行业带来广阔的增量空间， 动力电池及关键材料企业有望从中受益。 中国：以旧换新政策驱动，新能源重卡市场驶入增长快车道。 在以旧换新政策与终端售价下降的双重推动下，2024年我国新能源重卡市场实现高速增长，销 量达8.21万辆，同比大幅增长140%；渗透率达13.61%，同比实现翻倍。2025年以来，随着以旧换新政策进一步加码，市场需求持续攀升。前三季度，我国 新能源重卡累计销量达13.78万辆，同比增长184%，超过2024年全年水平，渗透率进一步提升至24.21%。随着新能源重卡在经济性与环保方面的优势日益 凸显，预计2026年渗透率将提升至35%，2027年有望突破50%。 欧洲：碳排放考核推动重卡 ...