主动基金经理集体“出轨”？这个指标帮你精准避雷

引言 众所周知，我国公募行业在以同类排名为核心的考核体系下，国内部分基金经理在组合 构建中对业绩比较基准的关注度偏低，导致部分基金持仓严重偏离基准，"挂羊头卖狗 肉"的现象屡见不鲜。这也引发基金风格漂移、赌"赛道"以及"抱团"等现象，从而导致 基金业绩波动加剧，更催生了 "基金赚钱而基民不赚钱" 的怪象，严重影响投资者体验 今年5月7日，证监会发布了《推动公募基金高质量发展行动方案》，不仅重塑了中国资产管理 行业的底层运行逻辑，更将 "基准" 的核心地位提升至前所未有的高度。 《行动方案》明确要 求基金产品清晰界定业绩比较基准，切实发挥其确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风 格、衡量产品业绩、约束投资行为的作用。 通过"薪酬激励 + 费率调节" 双重机制，将投资者 利益与管理人利益绑定，让基金公司与基金经理主动重视基准，引导产品回归 "风险与收益对 称、策略与定位匹配" 的本质属性，同时为投资者评估基金经理的主动管理能力提供了客观且 可量化的标尺。 在新规推动下，基金行业对基准的认知与运用正发生深刻变革。过去忽视基准的粗放式管理模 式难以为继，未来业绩比较基准将成为主动管理基金在产品设计、策略执行与业绩评估 ...