【招商电子】思特威：25Q3智能手机业务延续高增长，汽车电子、机器视觉持续起量

事件： 公司发布2025年三季报，前三季度营收63.2亿元，同比+50.1%，归母净利润7.0亿元，同 比+156.0%，扣非归母净利润6.9亿元，同比+126.2%。25Q3营收25.3亿元，同比+44.6%/环比 +24.3%，归母净利润3.0亿元，同比+145.1%/环比+47.3%，扣非归母净利润2.9亿元，同比 +92.9%/环比+42.4%。我们点评如下： 前三季度业绩延续高增长， 25Q3 单季度利润创历史新高。 25 年前三季度营收 63.2 亿元，同比 +50.1% ，归母净利润 7.0 亿元，同比 +156.0% ，扣非归母净利润 6.9 亿元，同比 +126.2% 。 25Q3 营收 25.3 亿元，同比 +44.6%/ 环比 +24.3% ，归母净利润 3.0 亿元，同比 +145.1%/ 环比 +47.3% ，扣非归母净利润 2.9 亿元，同比 +92.9%/ 环比 +42.4% ，净利率 12.0% ，同比 +4.91pct/ 环比 +1.87pct 。营收高增长主要受益于下半年智能手机旺季，叠加汽 车电子、智慧安防业务全面发力带动；同时盈利能力增强，净利润率显著提升。公司费用率总 ...