债市波动拖累银行非息收入，央行重启国债买卖能否修复行情？

2025.11. 05 本文字数：1834，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 陈君君 A股上市银行2025年三季报披露完毕，营收增长普遍承压，非息收入同比下滑成为突出特征。截至 三季度末，42家A股上市银行中，24家非息收入同比负增长，8家投资净收益同比下滑。 多家银行在业绩解读中表示，债券市场剧烈波动导致的估值损失，是拖累非息收入乃至整体营收的核 心因素。业内普遍关注，央行近期宣布重启公开市场国债买卖操作，能否为四季度债市走势及银行非 息收入修复注入关键变量。 债市波动成非息收入下滑主因 前三季度，债券市场走势震荡，不少银行在财报中感受到"阵痛"。 Wind数据显示，截至三季度末，42家上市银行中有24家非息收入同比下降，31家公允价值变动净 收益为负，占比超过七成。业内人士指出，今年债市收益率持续上行，债券价格下跌，令银行持有的 债券资产出现账面损失，成为压制非息收入的核心因素。 "去年三季度债市行情较好，收益率水平低、估值上涨，而今年缺乏利好，收益率反弹使得债券价格 回落，从而影响了投资收益。"某上市城商行银行金融市场部人士对记者表示。 从单家银行来看，招商银行在公允价值变动损益项下亏损幅度最大， ...