张瑜：“科技-转型-中美”的阶段切换——十五五大势研判——张瑜旬度会议纪要No.125

点击关注【张瑜旬度纪要系列】 Ø 1 ）担忧路径： 旧经济转型势不可挡（从全球来看，旧经济的转型均非人力可逆转，背后是人口老龄化、产业结构 转变、城镇化减速等因素），但新经济难以形成有效突破，从国际经验来看，这种情景下易陷入中等收入陷阱； 各位投资朋友好，过去两周，最重要的事件是四中全会及十五五规划建议的发布，相关内容我们已形成专题学习心 得， 本次旬度我将分两部分展开汇报：一是 围绕科技、中国经济转型及中美关系的联动逻辑，阐述我们对整体进入 新阶段的判断； 二是 结合十五五规划建议等政策文件，阐述我们对现代化产业体系的理解，明确不同类型产业的政 策方向。 Ø 2 ）次优路径 ：旧经济仍在转型中尚未企稳，但新经济已实现明显突破，转型仍在推进，无非是有一些颠簸，该时 期新旧经济可能存在温差； 一、科技&转型&中美关系的联动：整体进入新阶段 Ø 3 ）最优路径： 旧经济企稳，新经济加速发展，通过二次分配实现全社会福利提升。 我们构建了科技突破、中国经济转型与中美关系三者的联动分析框架，核心逻辑为： 科技的有效突破决定经济转型的 成败，而转型进程直接影响中美关系的战略主动或被动地位，三者在阶段转换上具有同步性。从新 ...