深夜食堂第十三季｜在极端市场环境中，如何寻求“稳”的力量

"4000"是今年一个很神奇的数字。 虽然比金价突破 4000美元/盎司晚了一点，上证指数也在前段时间站上了4000点，然后大家一起 在"4000"上下徘徊。 这样极致又震荡的市场环境，对持有人来说，钱包稳不住，心态就更稳不住了，很想找人说说话 …… 在本次《深夜食堂》的系列节目中，我们就遇到了一位 "高精度"输出的基金经理——国泰基金张容赫。 一方面可能因为他 自带幽默与好口才；另一方面，可能是因为他在投资中 "既要、又要、还要"的性格，看 得多、想得多。 他既要通过限制仓位、回撤、投资风格，构建一个客户持有体感不错的组合，又要重视各类持有人的差异化 诉求，还要兼顾排名目标。 因此在面对每个问题时，他一定是先理逻辑，再谈结论，甚至有时更多的是观察，而没有结论。 这与他的投资决策也很相似，先把边界画清楚，再在框架内追求 "能打的组合"。 在张容赫看来， "组合管理就是一个多约束下的结构优化问题"。 为了更清晰地白描这位难以一言概之的基金经理，在本期深夜食堂录制前， 我们与 张容赫 做了 一次 深入 访谈 。 （点此查看 《走近张容赫，更理解了"稳"是一种被低估的能力》 ） 此外，张容赫尤其重视持有人体验， " ...