专题 | 典型城市库存结构性风险的深度拆解

导语 第三，老旧项目（"死库存"）盘活难度极大，构成去库存的"硬骨头"。二线城市中，出让10年以上的老旧库存占 比平均达30%，青岛、长沙、重庆等城市均超过40%。这些项目因规划过时、区位边缘或产权复杂，其盘活需要超 越常规的市场手段，涉及更深层次的制度创新与利益协调。 近年来，中国房地产市场步入深度调整期，供需关系的转变使广义库存问题日益凸显，成为影响行业稳健发展与 金融安全的核心变量。行业竣工未售面积自2021年起持续攀升，至2025年初已达7.99亿平方米的历史峰值，而在 更全面的统计口径下——广义库存规模已超过130亿平方米，按当前销售流速测算，去化周期长达14年，远超5–6 年的健康区间。这一严峻现实表明，房地产行业正面临供给侧的根本性挑战，传统的以需求扩张带动库存去化的 模式已难以为继，亟需转向以结构性优化为核心的新治理范式。 本文基于对28个典型城市的每一宗微观地块数据梳理，旨在深入剖析当前广义库存的内在构成与空间分布特征， 揭示其背后的结构性矛盾，并为差异化施策提供依据。研究发现，库存压力并非均匀分布，而是呈现出鲜明的四 个共性结构性特征，这构成了理解当前困境的关键维度： 首先，库存高度集中于 ...