你的基金变了，这个指标帮你识别

引言 在 上篇 文章中，我们已就国内主动偏股基金与基准的偏离情况以及投资者如何利用主 动持股比例识别不同投资策略之间的差异进行了深入剖析。然而，随着新规的推出，主 动偏股基金如何调整，也成为了资本市场关注的焦点。在本篇中，我们将深入分析主动 持股比例与基金业绩之间的关系，以及如何利用主动持股比例识别持仓变化和"伪主 动"基金，并探讨在新规的推动下，主动偏股基金的主动持股比例将如何演变，希望为 投资者提供实用的决策参考。 01 高主动持股比例与业绩无必然正相关 晨星大量研究发现，主动持股比例是 "优秀的描述性工具"，但绝非 "业绩预测工具"。 中国市 场的实证也表明，高主动持股比例与业绩无必然正相关 ——2024年，主动持股比例为0- 80%、80%-90%以及90%-100%的偏股基金战胜率情况并没有明显差异。 数据来源：晨星Direct； 图表1：不同主动持股比例的基金2024年战胜率情况 数据截止日期：2024年12月31日 02 识别持仓变化 除了通过主动持股比例来有效辨别基金经理的投资策略外， 投资者还可以通过跟踪主动持股 比例的变化来判断基金经理的投资策略是否稳定 。这里投资者需要关注两类变化： 数 ...