DoorDash活成了美团羡慕的样子

以下文章来源于表外表里 ，作者洞见数据研究院 表外表里 . 洞见数据研究院 01 北美是"错位垄断"，国内是同质竞争的"规模卷王" 美国外卖平台DoorDash，一直被视为"摸着美团过河"。 "农村包围城市"的起家之路几乎与美团一致，早期配送机制也复刻国内经验，2018年美团揽下外卖市场60% 份额，而同期DoorDash才把市占率拉升到了17%。 DoorDash上市不久，便陷入业务亏损、股价震荡的危机；美团彼时则走向巅峰，不仅独霸外卖赛道，到店 酒旅"现金奶牛"与优选"第二曲线"也如火如荼，跻身港股第三大市值公司。 时至今日，DoorDash各项业务指标，仍被美团甩开几个段位——今年一季度，美团外卖总订单量约为 DoorDash的7倍，月活用户数约为11倍；从年度成交额（GTV）看，DoorDash规模也不到美团外卖一半。① 然而，这家"美团的学徒"，从22年至今涨了6倍，市值一度飙到美团的1.5倍。 这样的变化，竞争固然能解释一部分，但更合理的解释，可能是"橘生淮南为橘，生于淮北则为枳"。其与 DoorDash的市值反差，本质上源于所处环境的禀赋特征不同，注定会孕育出差异化的商业模式与增长逻 辑。 不是 ...