国泰海通｜策略：聚焦内需新机遇与科技主题轮动

主题温度计：热点主题交易热度较十月降温，科技主题内部分化，消费蓝筹底部回升。 上周热点主题日均成交额平均 8 亿元，日均换手率 3.55% ， 11 月 以来较前期整体回落。科技主题内部分化，电解液 / 隔膜等锂电材料连续两周大涨，部分创新药反弹， PCB/ 光模块回调，电网设备上周大涨后回调；非科 技主题亮点增多，低价蓝筹与白酒 / 金融获资金净流入。短期市场在总量层面缺乏预期锚点，交易方向依赖自下而上结构性变化，主题轮动加快前期大涨主 题易出现回调，风格均衡下低位消费 / 红利主题成为资金选择。本期看好内需消费新机遇与区域经济新格局，关注 AI/ 机器人 / 创新药年底修复。 报告导读： 热点主题交易热度较十月降温，科技主题内部分化，消费蓝筹底部回升。看好 内需消费新机遇与区域经济新格局。推荐：内需消费 / 新疆基建 /AI 应用 / 机器人。 主题一：内需消费。 国常会提出增强供需适配性释放消费潜力，培育消费新场景新业态。新需求引领新供给，新供给创造新需求，我国体育赛事 / 冰雪旅游 / 演出文旅等新场景不断兴起。"苏超"溢出效应显著，带动江苏全域多场景消费超 380 亿元；辽宁省委提出办好"东北超"， ...