2025年全球棕榈油大会——高增长周期的终结，共识与分歧

好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险， 也许是一次漂流，它并不把你带到任何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻 辑启发，或自我反讽的邀请。 以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者田亚雄 CFC商品策略研究 . 文 | 田亚雄 来源 | CFC商品策略研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 前沿洞察： 全球棕榈油市场正在寻找新平衡，其特征是高波动、高溢价与政策主导。供应增长黄金时代落幕，需 求侧因生物柴油"虹吸效应"而重构，政策法规成为比传统供需更重要的价格驱动因素。短期关注库存与季节性周 期：马来西亚库存变化（当前246.4万吨）和2026Q1低产期是反弹触发关键。笔者感受印尼的棕榈油战略更值得 关注，即资源民族主义驱动下的Palm全球定价权博弈。在全球能源转型与地缘政治重构的背景下，印尼正将棕榈 油提升至国家战略资源的高度，将其作为实现"资源民族主义"的核心抓手。 一、市场现实：基本面根本性转变，高增长周期终结 全球棕榈油市场正经历数十年来最深刻的变革。2025年底的全球棕榈油大会（POC）指出，市场已告 ...