基金经理请回答 | 对话姜诚：懂到什么程度，才能做投资？

近期巴菲特的信与段永平访谈备受投资者关注，平台上也有不少朋友给我们留言和提问。本期直播我们邀请中 泰资管副总经理、基金经理姜诚做客直播间，就其中的一些提问进行交流。以下为直播实录： 提问 最近巴菲特致股东信和段永平的访谈中都提到了"投资是基于买公司"这一理念。这和您之前提到的思想 实验"如果一家公司买了之后永远不能卖，还愿意买"是不是一回事？ 姜诚 本质上，我觉得是一回事，当然这个也仅限于我对投资大师们的有限理解。 价值投资，不止局限于股票，任何可以产生现金回报的资产都可以运用价值投资的方式去投资，也都可以从价 值投资的视角去看。 "买了之后即便永远不能卖，也愿意买"的心理实验，是对所有价值投资都适用的一个检验标准，不仅限于股票 这类资产。 即便不能卖也愿意买，它是一个检验标准，而"买公司"是从另一个视角来看投资这件事。以买股票为例，从买 公司的视角来看，也不是说（期待）买了股票之后等待更高的价格再把它卖出去。我觉得这是殊途同归的同一 种行为，只不过是 "买了之后永远都不能卖，也愿意买"是一个检验标准，而"买公司"是一个出发点。 在股票 投资领域，我觉得是一回事。 提问 段永平在访谈中多次强调"企业文化"，认 ...