中国经济展望：不确定性下的韧性与再平衡｜宏观经济

在2 0 2 5年11月发布的最新报告中，瑞银对中国经济2 0 2 6至2 0 2 7年的前景 作出展望，指出在政策温和扩张与结构改革的共同推动下，中国经济将逐 步展现其韧性并实现再平衡。报告预计，到2 0 2 7年，中国房地产活动将 趋 于 稳 定 ， 出 口 增 长 逐 步 回 归 常 态 ， 消 费 者 信 心 亦 将 保 持 平 稳 。 与 此 同 时，在创新驱动和产业结构持续优化的背景下，"新经济"有望成为拉动未 来经济增长的关键支撑。 在净出口对增长的贡献可能减弱、外部不确定性持续存在、家庭与企业信心仍待修复的背景下，瑞银预计2026年中国将继续实施温和扩张的宏观政 策，以稳定经济增长和市场预期。政策组合可能包括：将年度增长目标设定在4.5%–5.0%区间，广义财政刺激规模较上年扩大约GDP的1%，政策利 率进一步下调20个基点，并加大对消费、社会保障与创新领域的支持力度。 瑞银于11月发布的中国经济展望报告——《2026-2027年展望：不确定性下的韧性与再平衡》指出，中国经济在未来两年预计将总体保持韧 性。具体而言，2026年消费有望延续温和增长态势，基建与制造业投资则将逐步摆脱下滑压力，实现 ...