美国9月失业率升至过去5年来最高水平——海外周报第115期

文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 报告摘要 1、重要数据回顾 ：①美国9月非农就业数据超预期，10月成屋销售量创八个月新高，11月标普全球制造业PMI创4个月新低。②欧元区11月综合PMI稳定在荣枯线 上。③日本第三季度实际GDP环比折年率-1.8%，10月核心CPI同比涨幅连续两个月扩大。 2、美国基本面高频 ：①景气上行的有：WEI指数（经济景气上行）、消费（红皮书商业零售同比边际回升）、物价（美国汽油零售价回升）。②景气下行的有： 地产（房贷申请数量回落）、物价（大宗价格回落）。 3、美国流动性高频 ：①美国和欧元区金融条件收紧。②离岸美元流动性：日元兑美元及欧元兑美元掉期点走阔。 一、过去一周重要数据回顾 联系人： 李星宇（18810112501） 核心观点 二、周度经济活动指数 美国经济活动回升。 11月15日当周，美国WEI指数升至2.29，上周为1.94。 德国经济活动回升。 11月16日当周，德国WAI指数升至0.13，上周为0.06。 三、需求 1、美国零售销售回升。 11月14日当周，美国红皮书商业零售销售同比6.1%，11月7 ...