「固收+」的收益风险特征如何，适合哪些投资者？

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问，「固收+」品种，收益和风险有啥特征，适 合哪些朋友投资呢？ • 「固收」的部分： 通常以低风险的债券类资产为 主，主要用来做防守。 • 「+」的部分： 通常会增加股票、可转债等风险和收益更高的品种，用来提升收益，这部分做进攻。 下面就来分析下，这类品种的收益和风险特征。 收益和风险居中 我们可以来看两个典型的「固收+」类品种——二级债基、偏债混合基金的收益表现，以及和纯债基金的对比。 从如下对比走势图，可以一目了然地看到， 「固收+」 类品种的长期收益，要明显高于纯债基金的收益。 相应的，「固收+」的波动风险也要比纯债基金要大一些。 以二级债基指数为例，在2004年- 2025年11月24日 ，二十年左右的时间里， 之前文章 （点击查看介绍） 中介绍过 ，「固收+」， 主要由两部分组成： • 年化收益率约为7.77%，远高于同期纯债基金指数的4.33%； • 最大回撤约为-12.02%，出现在2015年"股灾"期间，这个回撤幅度远低于股票型基金，并且之后很快就修复了。 可以看到，「固收+」品种的收益和风险水平都是居中的。 相比纯债基金、存款、理财等传统固收类品 ...