2026年度展望：修复式增长下的再平衡与新动力｜宏观经济

边泉水经济研究 . 西部证券分析师边泉水（证券投资咨询(分析师）：S0800522070002），跟踪监测宏观经济、资本市场的指标、趋势，分析经济周期、流动性、宏观政策 变化 文/西部证券宏观 边泉水团队 展望2026年，"革故鼎新"是关键。这种变化，不仅表现在短期名义经济 增长明显回升、行业去旧迎新、经济再平衡扩大内需、宏观政策框架更加 短长期并重等方面，而且随之权益市场风格也会发生变化。 以下文章来源于边泉水经济研究 ，作者西部宏观团队 根据上述经济预测，2025年市场表现与我们在2024年12月宏观年度报告中的预判较为一致。当时我们判断，由于我国增量政策保驾护航，风险偏好逐步企 稳，A股权益资产2025年下半年存在机会，美股维持弱震荡上行。但是，A股成长股上涨的幅度也超出了我们和市场的预期，我们低估了流动性的力度和 贡献。 2026年，我们强调变化。那么，这种变化表现在什么方面呢? 首先，从宏观基本面判断，虽然经济仍将继续延续修复增长的格局，但由于通胀回升，名义GDP增长将明显加快，我们预计名义经济增长将从2025年的 4%上升到2026年的5%。名义GDP增速明显回升，将对权益市场的配置风格产生较大影 ...