土地月报｜成交规模同比延续缩量，平均溢价率迎来回升（2025年11月）

导 语 行业正处于新旧模式转型期，土地市场作为上游核心指标有望率先调整到位 ◎ 文 / 马千里 2025年11月，土地成交规模环比回升，同比降幅仍维持在二成。据月末快报数据显示，当月土地成交建筑面积和金额分别环比增长39%和57%；同比来看，二者分 别下降了27%和28%。供地规模进入年末放量周期，截至25日，本月土地供应建筑面积2.9亿平方米，环比上升250%，同比下降9%。从市场热度来看，本月溢价率 稍有回升，但土拍热度仍集中在少数优质地块，如北京朝阳南磨房、上海浦东川沙等，此外义乌也出现了超高溢价率的优质商办地块。 核心要点 正如统计局发言人在11月国新办发布会所言，当前房地产市场还处在新旧模式转换的时期，转型调整需要一定时间，在这个过程当中部分指 标会出现波动，对此要客观看待。而土地市场作为涉及行业的最上游指标，其指标调整幅度更为显著，也理应先一步调整到位。根据年内行 业统计数据预估，2025年全年土地成交建面仅为商品房成交的1.1倍（2020年为1.8倍），扣除不可售和尾盘部分，行业全口径新增供给已 经在事实上低于新房成交，2025年行业已正式迈入去库存新周期。 从月内住建部表态来看，未来将把城市更 ...