高盛点评“中国AI大厂之战”：阿里 vs 腾讯 vs 字节

11月27日，高盛发布了一份关于中国互联网与人工智能发展的重磅研报，对当前中国AI行业"大厂之战"的激烈战况进行了分析， 对阿里巴巴、字节跳 动、腾讯的不同战略选择进行了解读： 如果说2024年是模型的"参数之战"，那么站在2025年末回望，中国AI战场已演变为一场关于资本效率、基础设施霸权与流量入口的路线之争。 阿里巴巴 选择了最"重"的道路，以同比暴增80%的资本开支和全栈布局，试图用重资产构筑类似谷歌的"全栈"壁垒，成为中国AI市场的"全栈霸主"； 字节跳动 凭借恐怖的流量优势，以日均30万亿Token的消耗量，在应用层大杀四方； 腾讯 则保持了其一贯的克制，在收缩资本开支的同时，更专注于将AI能力"无缝嵌入"其庞大的社交与支付生态。 与此同时，高盛还认为，中美AI领域的竞争也进入了一种"动态交替"的新常态：美国模型确立新高点，中国模型会在随后的3-6个月内进行快速迭代与追 赶。 | 图表 16：阿里巴巴、字节跳动、腾讯全栈人工智能产品对比 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | | lıl ByteDance | | | | Alibaba | ByteDance ...