OpenAI在2030年前无法实现盈利，为维持增长将投入巨资

OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）。图片来源：Nathan Howard—Bloomberg/Getty Images OpenAI及其ChatGPT虽然取得了现象级成功，却至今未能盈利。尽管至今仍未上市，但OpenAI的这一 困境在2025年下半年持续困扰着市场。英伟达 (Nvidia) 在11月再次交出亮眼季度财报，但是关于人工智 能存在泡沫的讨论仍未平息。问题依然在于：一方面，ChatGPT对遍布经济各处的数据中心所提供 的"算力"有着看似无止境的需求；另一方面，OpenAI需要将其商业模式扭亏为盈。OpenAI首席执行官 萨姆·奥尔特曼 (Sam Altman) 在最近的一次播客露面中，仅用一个词就回答了这个问题："够了。" OpenAI的生存与其财务支持者和AI生态系统紧密相连。微软和亚马逊不仅是云提供商，也是主要投资 者，而像甲骨文、英伟达和超微半导体 (AMD) 这样的云参与者，其得失都将取决于OpenAI的命运。然 而，风险也相当大：未经证实的营收模式；AI订阅服务的潜在市场饱和；监管审查的威胁；以及必要 资本注入的巨大规模。 汇丰指出，OpenAI可以筹集更多债务来 ...