大摩亚洲调研：客户最大焦虑是买不到足够英伟达芯片，存储短缺是“30年最严重之一”

大摩表示，AI强度正在考验整个半导体生态系统的极限，从前端晶圆到后端封装以及存储器都面临供应紧张。调研显示，客户未来12个月最大焦 虑是"无法获得足够的英伟达产品"，尤其是Vera Rubin芯片；博通为谷歌设计的TPU预期上调，但这部分增长来自于对其他客户订单的替代， 而存储芯片短缺已达到"30年来最严重水平之一"。 在市场对AI资本开支可持续性争论不休之际，大摩亚洲近期完成的亚洲半导体产业链调研揭示了AI驱动下的供需极限状态。 摩根士丹利最新发布了一份基于亚洲实地调研的报告，报告指出英伟达的市场主导地位比市场认知更加稳固，客户未来12个月最大焦虑是"无法 获得足够的英伟达产品"，尤其是Vera Rubin芯片； 其次，存储芯片短缺已达到"30年来最严重水平之一"，云计算买家的抢购潮正在导致PC和服务器OEM厂商产品匮乏； 此外，大摩还表示，博通为谷歌设计的TPU供应链预期上调，但这部分增长来自于对其他客户订单的替代。 基于产业链验证，大摩上调英伟达目标价从235美元至250美元，同时上调盈利预期。尽管将估值倍数从27倍下调至约26倍CY27市盈率(仍高于 半导体行业但低于大型AI同行博通)，但基于新的MW ...