鸡蛋：如何看待近月大跌远月大涨？

文 | 姜振飞 来源 | NB的农产品 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 今日近月合约再度大跌，主要是前期市场对淘鸡节奏以及春节需求预期较高导致盘面升水较大， 期货盘面在交割月以及临近交割月走期现回归以及挤升水的逻辑，而远月合约持续上涨主要是四 季度现货价格低迷，市场补栏情绪较低，淘鸡量相对较大，供需过剩结构呈现逐步消化的趋势， 但目前行业产能潜力较大，鸡源较为充裕，加上未来不确定性的淘鸡节奏以及换羽情况，因此短 期的低水平补栏并不能完全代表着未来对应产能下降的幅度。从市场调研信息来看，对产业数据 以及信息了解的规模化企业对明年行情并不悲观，有扩张意愿，但中小规模企业以及散户，因数 据信息闭塞，仅关注当前行情，相对有些悲观，但若年前现货价格回暖以及春节后半个月现货价 格维持3元/斤以上的关口，中小规模企业以及散户根据往年养殖经验，其养殖信心将恢复，淘鸡 情绪将下降，补栏量及换羽量或将增加，因此明年供给端并不存在较为明显的缺口，出现单边趋 势的概率较小，不宜过度看涨明年鸡蛋价格。 期货方面，从期货升水结构来看，市场对明年行情较为期待，但中间涉及变量较多，远月单边逻 辑风险的较大。从交易的角度来看，远月持续 ...