行业极度分化下，还能稳住的均衡基金请珍惜

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：张 翼轸 来源：雪球 已经来到了 2025 年的 12 月，转眼 2025 年即将翻篇。 毫无疑问，2025 年对于绝大多数行业均衡流的基金经理而言，并不是一个太过于惬意的年份。 尤其是如果将跑赢万得偏股型基金指数作为基金的目标的话，那么能够实现的恐怕就并不太多了 —— 尤其是主观型非量化的行业均衡类基金。 但我依然觉得，即使他们今年可能没有跑赢万得偏股型基金指数，但只要跑输的不太多 (轻微跑赢那么更好)。对于这些基金经理依然是值得珍惜， 值得关注。 行业均衡流基金，顾名思义，也就是在行业上没有过于集中的暴露。 比如说，以申万 31 个一级行业指数为例，如果一只基金第一大行业占总投资的比值不超过 15%，我觉得这样的基金总体就可以算是一个比较行业 均衡流的基金。 但显然，这样的基金在 2025 年的市场格局下，注定是比较吃力的。因为 2025 年的前 11 个月是行业极度分化的行情。 下面这张图可以看到，如果我们以万得偏股型基金指数作为标杆的话，前 11 个月一共是上涨了 29.2 ...