量化基金越来越复杂？量化啥时候失灵？一篇文章讲清楚

以下文章来源于领航配置 ，作者莱卡 领航配置 . 应对 > 预测，帮认可分散配置理念的私募投资者做好资产配置。 在上一篇 不靠运气，不赌方向，量化基金到底怎么赚的钱？ 我们介绍了量化股票策略到底是怎 么赚钱的，量化赚钱的方法和主观到底有什么本质区别，这一篇我们再来接着介绍一下如何区分 不同的量化基金、量化策略啥时候失灵、量化策略在组合中的作用。 不同量化 基金 之间的区别？ 知道了量化策略到底是怎么赚钱之后，我们就可以更好地从以下几个维度去拆解一只量化基金： 1）收益来源：赚Beta+Alpha，还是纯Alpha？ 最主流的指增策略，赚的就是Beta+Alpha的钱，基金经理会选定一个市场指数作为基准Beta， 模型会复制指数的大部分成分股进行跟踪，再留出一定的仓位用来增强。 既然有Beta+Alpha，那就会有人想要纯Alpha策略，也就是市场中性。它在指增策略的基础上， 会同时做空等值的股指期货，就像左手买入500指增，右手卖出500期货，把大盘的涨跌对冲 掉，只获得Beta之外的Alpha，这部分收益就不会跟随市场Beta的涨跌而上下起伏，成为一种绝 对收益产品。在这里我们先不对中性策略做过多展开，后面 ...