摩根大通2026年存储市场展望：今年巨头市值逼近1万亿美元，2027年1.5万亿美元

摩根大通预计存储芯片迎史上最长景气周期：头部厂商市值今年逼近万亿美元，2027年将飙至1.5万亿，涨幅超50%。 HBM需求持续挤占传统DRAM产能，AI推理对内存消耗是训练3倍，供需缺口将延续至2027年。预测2026财年DRAM价 格暴涨53%，企业级市场强劲将完全抵消消费端压力。 摩根大通在最新研报中指出，当前头部存储芯片制造商的总市值已接近1万亿美元。基于历史估值中枢推算，到2027年这 一数字将飙升至1.5万亿美元，意味着头部厂商仍有超过50%的上涨空间。 市场正在经历"双轨制"定价。B2B（企业级/AI）需求强劲支撑价格高位，而B2C（消费级）则面临周期性压力。但整体而 言，服务器端的需求上行将完全抵消消费端的下行风险。 估值重塑：向1.5万亿美元进军 摩根大通在报告中直击投资者痛点： 在存储股过去三个月大幅上涨并逼近1万亿美元市值大关后，下一步怎么走？ 摩根大通给出的答案非常明确： 继续做多。 基于"市值/市场规模（TAM）"的估值框架，摩根大通预测2027年存储市场规模将达到约4200亿美元。取2018年和2021 年周期的市销率（P/S）中值3.5倍计算，头部存储及内存制造商的合计市值有望 ...