美元、A股与黄金的2026：经济学家解码全球资产“避风港”

文 / 董映颉 全球变局正以前所未有的速度重塑资产配置的底层逻辑。地缘政治冲突、通胀 压力 、AI技术革命等 多重因素交织，传统"美债避险""股债平衡"等 资产 配置 方式 遭遇挑战 ， 而新的机遇正在孕育。 如何应对美国经济"AI繁荣"与"社会割裂"并存的矛盾现实？如何看待中国市场调整 及 新质生产力崛 起的发展阶段？如何重新定位黄金、商品等传统避险资产的价值？ 12月7日，由联办集团、和讯共同主办、财经中国会承办的财经中国2025年会暨第23届财经风云榜 在北京圆满落幕。在"巅峰对话：全球变局下的资产配置"环节中，重阳投资董事长王庆 、 摩根士丹 利中国首席经济学家邢自强 、 莲华资产管理有限公司管理合伙人洪灏 对上述问题 展开了深度探讨 。 三位专家的观点虽各有侧重，但都指向同一个核心： 在全球变局深化的今天，投资者不应执着于预 测市场拐点，而应致力于在不确定性中构建投资组合的韧性。 01 相比之下，洪灏更看好大宗商品，特别是有色金属在未来几个月的表现。"如果是我要下注的话，我 可能会超配大宗商品，尤其是有色金属。"他认为，在AI时代建设数据中心和能源中心的过程中， 铜、铝等工业金属将成为必需品。 全球 ...