“中国版英伟达”之争升温！沐曦上市首日暴涨700%，市值逼近摩尔线程

寒武纪、摩尔线程之后，国产GPU赛道再添新星。 上市首日，沐曦股份股价一度暴涨超700%，盘中最高触及895元，单签浮盈接近40万元，刷新全面注册制以来的新股纪录，成为A股最赚钱新股。 截止收盘，沐曦股份涨693%报829.9元，换手率达到惊人的84.72%。 总市值3320亿元，逼近上周上市的摩尔线程（3360亿元）。 在尚未实现盈利、核心产品仍处放量初期的情况下，市场给予沐曦如此高的定价，引发了广泛关注。更值得讨论的问题在于： 资本市场究竟如何看待国产GPU 企业的价值？ 资本为什么愿意给沐曦"极限定价"？ 如果仅从财务指标看，沐曦并不"完美"：尚未盈利、2025年前三季度仍亏损3.46亿元、市销率一度超过150倍。 但市场依然选择在上市首日给出极高溢价，原因只有一个： 国产GPU，已经进入"供给侧出清 + 需求侧被迫切换"的历史窗口期。 过去两年，算力需求持续增长，AI训练、推理、智算中心建设成为政企和云厂商的重要投入方向。与此同时，在全球产业链调整和相关政策影响下，部分海外 高端GPU产品在中国市场的供给和交付节奏出现变化。 在这一背景下，市场对国产GPU厂商的关注重点，逐步从"技术可行性验证"，转向 ...