国泰海通｜策略：消费景气线索增多，电子产业增长延续

科技&制造：电子产业链延续高景气，制造业开工率环比提升。1）电子： AI基建投资驱动下，科技硬件景气度仍延续偏强。截至12.12当周，DRAM存储器 DDR4/DDR5现货均价50.1/26.2美元，环比+7.8%/-0.6%。高性能存储器价格延续高位。11月台股电子产业链营收普遍延续增长，其中存储公司增速居 前。 2）基建地产： 建工需求仍持续磨底，钢铁建材价格仍延续低位震荡。 3）制造业： 汽车钢胎开工率环比提升，企业招聘意愿边际下滑。 上游资源：煤价跌幅扩大，工业金属价格高位震荡。1）煤炭： 煤价降幅扩大； 2）有色： 美联储降息落地，工业金属价格高位震荡。 报告导读： 中观景气延续分化，消费景气线索增多，服务消费延续景气，茅台价格环比反 弹； AI 产业趋势仍强，电子产业增长延续；地产建筑和耐用品需求偏弱。 消费景气线索增多，电子产业增长延续。 上周（12.08-12.14 ）中观景气表现分化，值得关注：1）消费景气线索增多，上海迪士尼拥挤度高位震荡，电影 票房同比仍较强；奶粉价格同比增长，茅台批价环比反弹。中央经济工作会议提出"深入实施提振消费专项行动"，展望2026，消费在供给端和需求端的政策 空 ...