国泰海通｜策略：布局跨年攻势，科技与内需主题轮动

报告导读： 热点主题交易热度整体回落，内需与科技主题轮动，外部风险扰动逐步落地， 国内扩大内需政策预期持续强化。看好： AI 应用 / 商业航天 / 海南自贸 / 内需消费。 主题温度计：热点主题交易热度整体回落，内需与科技主题轮动。 上周热点主题日均成交额平均 6.75 亿元，日均换手率 3.07% ，整体均显著回落。内需消 费与科技主题呈轮动特征，乳业 / 零售 / 食品加工 / 航空等内需主题大涨，有色金属部分品种获得资金净流入，商业航天主题波动加大，算力 / 光通信 / 覆 铜板等 AI 相关主题转跌，海南板块有所走弱。近期美联储降息、日本央行加息等外部扰动因素逐步落地，市场风险偏好有望企稳回升。国内扩大内需政策预 期持续强化，内需成为接力科技主题轮动的重要方向。跨年行情资金从再平衡转向再配置，看好 AI 应用 / 商业航天 / 海南自贸 / 内需消费。 主题一： AI 应用。 国产算力架构能力跃升，应用端产品迭代加速，算力与应用螺旋式发展不断强化 AI 投资叙事。摩尔线程发布新一代全功能 GPU 架构"花 港"，算力密度较上一代提升 50% ，能效提升 10 倍；火山引擎原动力大会发布豆包大模型 1 ...