国泰海通 · 晨报1222｜宏观、机械

【宏观 】 美联储或暂停降息，日央行如期加息 本周大宗 商品中铜与金表现 亮眼，发达市场股票表现优于新兴市场。美国就业市场仍处于弱而不崩的状态，通胀增速不及预期，二次反弹风险相对可控，美 联储短期内或暂停降息进行观望。日央行如期加息 25BP ，未来或仍将缓慢加息。欧央行降息周期或已接近终点。 全球大类资产表现。 本周（ 2025.12.15-2025.12.19 ）， 全球大宗商品价格涨跌互现。其中， IPE 布油期货下跌 1.1% ，标普 - 高盛商品指数下跌 0.5% ，而 COMEX 铜上涨 2.3%, ，伦敦金现上涨 1.0% ，南华商品指数上涨 0.1% 。 每周 一 景：辽宁省大连市瓦房店市驼山乡排石村 点击右上角菜单，收听朗读版 股票市场方面，新兴市场股票市场表现弱于发达市场。其中日经 225 下跌 2.6% ，幅度最大。恒生指数下跌 1.1% 。上证综指与上周持平，标普 500 上涨 0.1% 。新兴市场股票指数下跌 1.5% ， 发达市场股票指数上涨 0.2% 。债市方面， 10 年期美债收益率较上周回落 3BP 至 4.16% ，国 内 10Y 国债期货 价格较前一周下跌 0.1% ，中 ...