大宗商品的故事，从来没有预告片：谁才是行情真正的“发动机”？

欢迎加入交易理想国知识星球 一篇文章，带你终极复盘2025文华商品指数，拆解每一波行情背后的驱动密码。 商品指数复盘 图片来源：文华财经、一德期货 ① 1月10日： 美国财政部宣布了一项针对俄罗斯能源领域的重大制裁，包括俄罗斯的两个油气公司和180多艘运输俄罗斯石油的船只，市场断供 担忧急剧升温，推动WTI上冲至80.04美元/桶的高位。 ② 1月20日： 特朗普宣布就职，一上任就开启了关税加征，先是对加拿大和墨西哥，随后是中国，接着就是全面加征，这其中最主要的针对目 标是中国，部分商品关税甚至加征至245%令人咋舌，关税政策给宏观经济蒙上了一层挥之不去的阴霾，航运相关燃料受累下跌。 文 | 一德菁英汇 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 商品市场的故事，从来没有预告片。 2025收官在即，回顾这一年，原油因地缘剧烈波动；有色金属、航运燃料遭关税重锤；"反内卷" 政策更是以燎原之势引爆局部行情...... 文华商品指数的"关键推手"究竟是谁？它们是如何书写指数轨迹的？ ③ 4月初： 美国"对等关税"政策冲击全球经济预期，能化、有色分别以原油、铜为代表集体重挫：油价出现了年度内的至暗时刻，WTI最低跌至 5 ...