【策略报告】汽车零部件2026年投资策略：全球化纵深×AI破局，​​汽零开启第二增长极

未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 核心判断： 总量角度看，2026年板块Beta整体走弱，结构性机会更优于总量机会；人形机器人打开汽零估 值弹性，优先聚焦"智驾（L2++/L3/L4）+液冷（AIDC）+人形机器人"三条科技主线与"出 海"的长期确定性；传统优势赛道以"业绩兑现+新订单量产"择优布局。 （一）EPS维度： 1）存量市场寻找穿越周期的α，优选高竞争力带来市占率提升的产品型公司以及内生外延切入 高价值赛道提高ASP的公司。 2）全球化打开汽零成长空间，优先布局欧洲/北美/东南亚产能的汽零成长性和抗风险能力大幅 提升，随着盈利修复与客户深耕，有望在2026-2030年跨越为全球Tier1/平台型龙头。 推荐： 福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份。 （二）PE维度： 1）智驾：L2++渗透提速，L3法规与城市NOA加速，L4级别智能车快速落地；优先芯片+域控 +核心传感器+线控底盘（成本/算法/安全冗余的体系化能力），推荐 地平线、黑芝麻、德赛 ， 关注 伯特利、耐世特 等。 2）机器人：从"0→1"迈向"1→10"，大模型+执行器/减速器/丝杠/力传感器等供应链受益 ...