1月锂电排产“踩刹车”，但国补续期预期升温

摘要 供给博弈与需求托底在2026年交汇 在碳酸锂期货两个月涨逾六成、六氟磷酸锂站上 18 万元 / 吨附近之后，从电芯到正极材料的锂 电产业链，在 2026 年开年集体踩了一脚刹车： 1 月排产普遍下调，多家龙头正极企业宣布减产检修。 与之同时，中央与财政部门明确，消费品以旧换新的国家补贴将在 2026 年继续实施，并将 " 调 整优化补贴范围和标准 " ，业内围绕新能源汽车补贴结构变化的预期迅速升温。 在需求端未出现断崖的情况下，供给侧主动收缩，与补贴续期但 " 改玩法 " 叠加，构成 2026 年 锂电和新能源汽车产业的开年背景。 从电池到正极： 1月排产有组织"踩刹车" 证券时报援引 市场数据 显示，对国内前 20 家电池厂的排产统计结果是： 2026 年 1 月中国锂 电（动力 + 储能 + 消费）市场排产总量约 210GWh ，环比下降超4% ；同期全球动力 + 储能 + 消费类电池产量预计约 220GWh ，环比下降超 6% 。 花旗在最新研报中估算，内地五大电池制造商 2026 年 1 月规划产量环比或下降约 7% ，其中 有电池企业 规划产量下调幅度接近 10% ，弱于市场此前 " 低单位数 ...