美联储的独立性前景｜国际

文/ 清华大学国家金融研究院新结构金融学研究中心副主任 沙楠 ，清华大学五 道口金融学院讲席教授、南方科技大学商学院讲席教授 周皓 美联储政策制定过程不能完全脱离美国政治与意识形态的影响，尤其国会 可对其决策展开质询和监督，这些都极其考验美联储决策层，特别是主席 平衡的艺术，即在维护独立性的同时，如何考量金融监管职能扩大对货币 政策的影响，如何在党派分歧加剧背景下避免政治干扰，如何抑制通胀的 同时避免经济衰退等。基于此，本文将以美联储重大变革为脉络，梳理独 立性的演变，并对其前景进行展望。 2025年美国总统特朗普上任以来，政治方面的压力正试图对美联储的决策过程产生影响，诸如其对美联储理事库克提出解职要求，其提名新任理事人选米 兰的快速入职，美联储下任主席遴选程序的高调启动，以及政府内阁成员对联储利率政策的公开且频繁评论，等等，相关事件接连上演，频次密集，这对 美联储的独立性地位带来一定的挑战。而中央银行的独立性一旦受损，美元信用的基础将被削弱，金融市场也必将迎来动荡。可以说，独立性正是美联储 如今具有极高信誉度和广泛影响力的基石与核心所在。 美联储成立至今已有百余年历史，其独立性地位并非一蹴而就。在此过程中 ...