洞见 | 申万宏源证券总经理张剑：深化科创板创业板改革 为拓展投行服务开辟新空间

其次，近年来资本市场制度包容性明显提升。张剑认为：科创板的设立、注册制改革的分步骤推进，允许未盈利企业、特殊股权结构企业上市，打破了传统的 盈利门槛限制，为处于不同发展阶段、不同盈利状态的科创企业提供了差异化的上市路径；创业板、北交所等多层次资本市场体系的完善，进一步拓宽了科创企业 的融资渠道；再融资、并购重组等制度的持续优化，为科创企业做大做强提供了有力支持。 最后，集成性制度改革高度重视服务科技创新。"从国家战略规划到具体制度安排，从引导中长期资金入市到优化配套政策，监管部门正致力于构建从天使投 资、创业投资到公开市场融资的全链条金融服务生态，为科技创新注入源源不断的资本'活水'。"张剑说。 张剑表示，在估值定价、耐心资本等方面，我国资本市场仍面临挑战。 三是资本市场双向开放及吸引外资方面仍有提升空间。张剑认为，部分规则、监管范式、信用评级体系、信息披露标准与国际标准存在差异，在操作便利性上 也有待进一步提高。 在资本市场深化改革与科技创新加速演进的背景下，证券行业如何更好地服务实体经济、培育和发展新质生产力，成为行业核心命题。近日，申万宏源证券总 经理张剑接受上海证券报记者专访，深入分析我国资本市场服务 ...