投资前瞻（1.5—1.11）｜ 贵金属涨幅稳居四十余年最高水平；2026年资本市场还有哪些“预期差”值得注意

01 宏观与金融 （一）回顾 1、2026年国补方案正式发布 12月30日，国家发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通 知》，同时下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新。2026年国补对象新增智能眼镜、智能家居 等智能产品，剔除家装、电动自行车两大类。购买新车按车价补贴12%或10%，补贴上限仍延续 2025年标准。家电国补范围缩小，限定为冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品， 一级能效家电补贴比例从此前20%降至15%，每件家电补贴最高额度从2000元降至1500元。 2、中国将成为首个为央行数字货币计息的经济体 中国人民银行出台数字人民币行动方案，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体 系将于2026年1月1日正式启动实施。届时，数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息，数字人 民币将从"数字现金时代"迈入"数字存款货币"时代。 3、存量"公积金+商贷"利率1月1日起同步下调 根据央行相关通知，对于2025年5月8日以前已经发放的公积金贷款，自2026年1月1日开始，首套 房 5 年 以 下 利 率 降 至 2.1% ， 5 年 以 上 降 ...